Актуально Почему золото ㅡ выбор номер один среди сырьевых товаров

Ранее валюта была напрямую обеспечена золотом, что гарантировало ее стабильность и реальную стоимость. Однако, с переходом к фиатным деньгам, мировая финансовая система претерпела кардинальные изменения. Эти изменения позволили правительствам более свободно управлять денежной массой, но вместе с тем обусловили новые вызовы, в частности, риск инфляции и потери доверия к валюте.

О том, почему золото считается "защитным" инструментом для инвесторов, а также почему этот актив не подвластен инфляции и будет ли он расти до конца года, сайту Новости Pro объяснил инвестиционный эксперт Александр Тугушев.

Во время действия системы золотого стандарта в мире ценность валюты основывалась на ее прямом обеспечении золотом. Это был не просто кусок бумаги, а актив, обмениваемый на реальное золото по фиксированному курсу в банке.

После полного отказа от "золотого стандарта" мировые валюты стали единственной формой денег, которая используется в международных расчетах и ​​резервах центральных банков. Этим мировое правительство развязало себе руки по количеству новых напечатанных денег для обеспечения собственных нужд.

У фиатных денег (долларов, евро, гривны и т.п.) нет внутренней стоимости или обеспечения, как это было во времена "золотого стандарта", когда каждая валюта была привязана к металлу. Их ценность полностью основывается на доверии людей и рынков к государству – правительству или центральному банку, выпустившему эти деньги.

Деньги сами по себе не являются ценностью. Это только обязательство государства перед владельцами этих денег. Это своеобразный кредит или долг, который экономика выдает центральному банку/правительству в обмен на банкноты и монеты. Ценность фиатных денег полностью зависит от того, как люди доверяют способности государства обеспечить невысокий уровень инфляции и устойчивость денежной системы. Если это доверие подорвано, то деньги теряют свою ценность.

Инфляции золота не существует

Инфляция ㅡ это один из главных факторов, подрывающих покупательскую способность фиатных денег. Правительства и центральные банки могут печатать деньги в неограниченном количестве, и их может быть больше, чем товаров и услуг. Когда экономика не растет, а количество денег увеличивается – это приводит к росту инфляции.

Каждая валюта с годами теряет ценность под влиянием инфляции. Даже самые надежные и устойчивые валюты, например доллар США или швейцарский франк, постепенно обесцениваются по мере увеличения денежной массы. Золото в отличие от фиатных денег защищено от инфляции. Его предложение ограничено, а добыча является сложным и дорогостоящим процессом. Таким образом, спрос на золото как средство сбережения и актив-убежище продолжает поддерживать его покупательную способность в долгосрочной перспективе.

За последние 25 лет можно отследить четкую динамику, когда золото имело значительные перспективы роста. Когда центральный банк США снижал процентную ставку, деньги становились легкодоступными ㅡ кредит можно получить почти за 0%. Этот процесс свидетельствовал о потенциальном росте инфляции, в результате которого деньги обесценивались, а цена на золото росла.

В настоящее время процентные ставки центрального банка США на пике. Очень вероятно, что следующим действием будет их понижение, что станет причиной перераспределения капитала. Инвесторы будут искать защиту от кризисных обстоятельств и инфляции, что дополнительно повысит цену на золото.

Золото и геополитика

С нарастанием геополитического напряжения (войны между Россией и Украиной, Израилем и ХАМАС в потенциале на Тайване), товарной войны с Китаем и вероятного замедления темпов роста экономик ведущих стран, спрос на "тихую гавань" в виде золота существенно растет.

Каждый раз, когда ВВП мирового лидера в лице США значительно отклонялся в сторону снижения среднего темпа роста за последние полвека, что равняется 2,7%, цены на золото росли. Центральный банк США вынужден был снижать процентные ставки и удешевлять кредиты для восстановления экономики, и поэтому цены на золото росли.

Чем больше денег печатается для решения экономических проблем, тем менее надежной выглядит такая экономическая система и сама валюта.

Золото – резервный актив для стран

В 2023 году центральные банки стран купили 1136 тонн золота – максимум за последние 70 лет. На это есть несколько причин:

1. Это инструмент для диверсификации (распределения) резервов и страхования рисков во времена геополитической и финансовой нестабильности.
2. Это защита от инфляции, потому что ценность золота сохраняется в долгосрочной перспективе, в отличие от бумажных денег.
3. Перебалансировка в сторону активов, не привязанных к доллару США. Для Китая, например, это часть стратегии дедолларизации и уменьшение финансовой зависимости от государства-конкурента.
4. Пока что в теории, но подготовка к переходу на новую валютную систему, возможно, золотого стандарта, в случае кризиса текущей фиатной системы.

Китай закупает ценный металл уже 18 месяцев подряд, а запасы актива центральных банков по всему миру сейчас выше, чем до отмены золотого стандарта.

Инвестиции в золото: что ждать от цен в 2024 году

Золото имеет уникальное преимущество, которого нет у других активов в критических ситуациях, когда разрушается финансовая система или экономика стран, золото не теряет своей ценности. В отличие от бумажных денег, акций, облигаций, других финансовых инструментов, стремительно обесценивающихся в периоды коллапсов, гиперинфляции, глубоких кризисов, золото продолжает сохранять покупательную способность и статус надежного средства накопления и обмена.

Держать 5-10% инвестиционного портфеля в золоте ㅡ неплохая идея. И речь не о ювелирных изделиях, значительно теряющих в цене с момента покупки, а о золоте в виде финансового актива, например, ETF.

В 2024 году МВФ прогнозирует рост ВВП США на уровне 1,5%, что на 1,2% ниже трендового роста, который я рассматриваю. Это недостаточное отклонение от среднего показателя, чтобы говорить о том, что цены на золото обязательно продолжат расти. Но это тоже не означает, что они будут снижаться.

Малые темпы роста ВВП и сдержанная инфляция указывают на начало цикла понижения ставок в этом году. Доходность от инвестиций с фиксированным доходом выглядит менее привлекательно в перспективе, спрос на золото может возрасти, поскольку альтернативные расходы по его хранению снизятся.

Один из аргументов в пользу этого явления состоит в том, что поскольку золото деноминировано в долларах США, то удешевление доллара приводит к росту стоимости золота в других валютах, что делает его более привлекательным и увеличивает спрос на него.

Предыдущая новость

Сколько действует повестка после вручения призывнику

Следующая новость

Обзор Как получить Голубую карту в Германии – полный гайд для украинцев в 2024 году