Від рекордів до реальності: які ризики прогнозують золоту

Золото знову стає предметом підвищеної уваги, оскільки ціни на цей дорогоцінний метал продовжують зростати до нових історичних піків, що стимулює оптимістичні прогнози щодо його майбутнього руху. Проте, хоча деякі експерти вбачають значний потенціал для подальшого зростання цін на золото, ветеран-консультант Боб Паркер передбачає, що подальша зростальна тенденція буде обмеженою.

Про це повідомило видання Markets Insider.

"Я вважаю, що золото наразі дуже схильне до зниження", – повідомив старший радник Міжнародної асоціації ринків капіталу Боб Паркер в інтерв'ю CNBC.

Він підкреслив, що попри те, що ціни на золото вже зросли майже на 14% з початку року, відсутні фундаментальні фактори, які могли б підтримати подальше зростання його вартості.

Паркер вказує на три фактори, які можуть припинити рекордне зростання ціни на цей метал.

По-перше, золото, як стверджується, має тенденцію рухатися у протилежному напрямку до процентних ставок, що робить його вразливим до високої монетарної політики на тривалий період. Хоча багато хто очікував принаймні трьох знижень ставок у цьому році, сильні економічні показники вказують на те, що Федеральна резервна система буде утримувати ставки на високому рівні, щоб стримувати інфляцію.

У своєму коментарі банк ING підтримав погляд Паркера:

"Якщо Федеральна резервна система продовжить свій обережний підхід до зниження ставок, ціни на золото можуть втратити свої позиції. Ми передбачаємо, що ціни на золото залишаться високоволатильними у найближчі місяці, оскільки ринок реагує на макроекономічні тенденції, відстежуючи геополітичні події та процентну політику ФРС", – повідомив банк.

В другу чергу, золото втрачає позиції на фоні зростання доходності казначейських облігацій, оскільки цей актив не генерує відсотків. Це означає, що його привабливість порівняно з безрисковими активами з фіксованим доходом, такими як державні облігації, стає меншою, оскільки вони можуть запропонувати привабливу доходність при невеликих ризиках.

Вже на цьому тижні доходність 10-річних казначейських облігацій досягла нового піку 2024 року, оскільки інвестори пристосовуються до можливості меншого числа знижень процентних ставок цього року.

У третьому випадку, посилення долара США є традиційним "противітрям" для золота, і здається, що ця тенденція не збирається послаблюватися. Так само, як і з доходністю облігацій, долар зміцнюється на тлі строгішої монетарної політики. За даними Bloomberg, у цьому році він піднявся майже на той самий рівень, що і в порівнянні з усіма іншими іноземними валютами.

Чому ж золото дорожчає

При відсутності достатніх фундаментальних підстав для росту золота, Паркер вважає, що поточне зростання викликане його поганими показниками минулого року.

"Якщо ви порівняєте співвідношення золота до світових фондових ринків минулого року і на початку цього року, то золото значно відставало від них", – пояснює він.

Він підкреслив, що таким чином можна спостерігати ефект наздоганяючого росту, коли інвестори реагують на недостатню ефективність золота та відповідно збільшують свої інвестиції в цей метал.

Експерт також вказує на тісну кореляцію між цим металом і біткоїном, хоча аналітики можуть неоднаково оцінювати цей взаємозв'язок. Нині цифровий токен зріс на понад 67% з початку 2024 року.

Паркер також наголошує, що центральні банки стали основними покупцями золота, оскільки багато з них намагаються скоригувати структуру своїх резервів, що колись розглядалося як спроба відійти від долара США.

Раніше ми писали, що золото оновило свій історичний максимум у ціні. Також ми писали про те, як зміниться ціна біткоїна до кінця 2024 року.