От рекордов к реальности: какие риски прогнозируют золоту

Золото снова становится предметом повышенного внимания, поскольку цены на этот драгоценный металл продолжают расти до новых исторических пиков, что стимулирует оптимистические прогнозы по поводу его будущего движения. Однако, хотя некоторые эксперты видят значительный потенциал для дальнейшего роста цен на золото, ветеран-консультант Боб Паркер предполагает, что дальнейшая тенденция роста будет ограничена.

Об этом сообщило издание Markets Insider.

"Я считаю, что золото сейчас очень склонно к снижению", – сообщил старший советник Международной ассоциации рынков капитала Боб Паркер в интервью CNBC.

Он подчеркнул, что, несмотря на то, что цены на золото уже выросли почти на 14% с начала года, отсутствуют фундаментальные факторы, которые могли бы поддержать дальнейший рост его стоимости.

Паркер отмечает три фактора, которые могут прекратить рекордный рост цены на этот металл.

Во-первых, золото, как утверждается, имеет тенденцию двигаться в противоположном направлении к процентным ставкам, что делает его уязвимым к высокой монетарной политике на длительный период. Хотя многие ожидали по крайней мере трех снижений ставок в этом году, сильные экономические показатели указывают на то, что Федеральная резервная система будет удерживать ставки на высоком уровне, чтобы сдерживать инфляцию.

В своем комментарии банк ING поддержал взгляд Паркера:

"Если Федеральная резервная система продолжит свой осторожный подход к снижению ставок, цены на золото могут лишиться своих позиций. Мы предполагаем, что цены на золото останутся высоковолатильными в ближайшие месяцы, поскольку рынок реагирует на макроэкономические тенденции, отслеживая геополитические события и процентную политику ФРС", – сообщил банк.

Во вторую очередь золото теряет позиции на фоне роста доходности казначейских облигаций, поскольку этот актив не генерирует процентов. Это означает, что его привлекательность по сравнению с безрисковыми активами с фиксированным доходом, такими как государственные облигации, становится меньше, поскольку они могут предложить привлекательную доходность при небольших рисках.

Уже на этой неделе доходность 10-летних казначейских облигаций достигла нового пика 2024, поскольку инвесторы приспосабливаются к возможности меньшего числа снижений процентных ставок в этом году.

В третьем случае, усиление доллара США является традиционным "противоветром" для золота, и кажется, что эта тенденция не собирается ослабляться. Так же, как и с доходностью облигаций, доллар укрепляется на фоне более строгой монетарной политики. По данным Bloomberg, в этом году он поднялся почти на тот же уровень, что и по сравнению со всеми другими иностранными валютами.

Почему же золото дорожает

При отсутствии достаточных фундаментальных оснований для роста золота Паркер считает, что текущий рост вызван его плохими показателями прошлого года.

"Если вы сравните соотношение золота к мировым фондовым рынкам в прошлом году и начале этого года, то золото значительно отставало от них", – объясняет он.

Он подчеркнул, что таким образом можно наблюдать эффект догоняющего роста, когда инвесторы реагируют на недостаточную эффективность золота и, соответственно, увеличивают свои инвестиции в этот металл.

Эксперт также указывает на тесную корреляцию между этим металлом и биткоином, хотя аналитики могут неодинаково оценивать эту взаимосвязь. В настоящее время цифровой токен вырос более чем на 67% с начала 2024 года.

Паркер также отмечает, что центральные банки стали основными покупателями золота, поскольку многие пытаются скорректировать структуру своих резервов, что когда-то рассматривалось как попытка отойти от доллара США.

Раньше мы писали, что золото обновило свой исторический максимум в цене. Также мы писали о том, как изменится цена биткоина к концу 2024 года.