Актуально Мідна лихоманка: до чого готуватись інвесторам та як скористатися моментом

У світі сировинних товарів мідь завжди займала особливе місце. Цей універсальний метал, відомий своєю високою провідністю та надійністю, є життєво важливим для широкого спектра галузей — від електротехніки до будівництва. Наразі мідь опинилася в центрі уваги фінансових ринків та інвесторів, адже перспективи нового суперциклу стають все більш реальними.

Про те, які причини стоять за можливим зростанням та як інвестори можуть скористатися цими тенденціями, сайту Новини Pro розповів інвестиційний експерт Микита Гуппал.

Мідь вже подорожчала на більш ніж 21% у 2024 році, і багато аналітиків, включаючи ветерана товарного ринку Джеффа Каррі, прогнозують подальше зростання до $15,000 за тонну в найближчі кілька років. Основні чинники, що підживлюють ці очікування, включають безпрецедентний дисбаланс між попитом і пропозицією, зростання екологічних ініціатив та відновлення світової економіки після пандемії.

Якщо мідь справді входить у новий суперцикл, це може мати далекосяжні наслідки для світових ринків та інвесторів. Аналізуючи графік ціни на мідь можна побачити, що ми зараз знаходимось на багаторічному максимумі.

LME (London Metal Exchange): ціна на LME
вказується в доларах США за метричну тонну

HG (COMEX, New York Mercantile Exchange):
ф'ючерсні контракти на COMEX вказуються в центрах за фунт

Чому це важливо? Ціна на мідь є значним економічним індикатором, який називають "market doctor". Завдяки своїй здатності відображати стан глобальної економіки, поточна ціна може вказувати на майбутнє економічне зростання.

Це досить дивно в контексті поточної політичної ситуації, загрозливого рівня американського боргу та прогнозів професійних аналітиків з Wall Street про можливу рецесію. Можливо, ще рано казати про стабільну та здорову економічну ситуацію, але це точно варто враховувати.

Які чинники спричиняють зростання попиту

Перехід до зеленої енергетики. Мідь (Cooper) є ключовим компонентом у виробництві відновлюваних джерел енергії, таких як вітрові та сонячні електростанції. Висока електропровідність робить мідь ідеальним матеріалом для ефективної передачі енергії з мінімальними втратами. У зв'язку з глобальними зусиллями з декарбонізації, попит на мідь значно зріс. Наприклад, у Китаї інвестиції у зелену інфраструктуру зросли на 100% минулого року, що сприяє підвищенню попиту на мідь.

Бум інвестицій в інфраструктуру. Масштабні інвестиції в інфраструктуру в таких країнах, як Китай та Індія, додатково підвищують попит на мідь. Індія, наприклад, планує відправити делегації до Чилі для дослідження мідних родовищ, які необхідні для підтримки економічного зростання та енергетичного переходу. Інфраструктурні проєкти вимагають великої кількості міді для електромереж, будівництва та транспортних систем.

Штучний інтелект. Розширення дата-центрів для підтримки технологій штучного інтелекту створює додатковий попит на мідь. Прогнозується, що енергоспоживання дата-центрів в США зросте з 17 ГВт до 35 ГВт до кінця десятиліття, що підвищить попит на мідь для модернізації електромереж. Зростання попиту на штучний інтелект і розвиток відповідної інфраструктури підсилюють цей тренд.

З чим пов'язано обмеження пропозиції

Скорочення виробництва. Виробництво на шахтах зменшується через політичні та фінансові виклики. Наприклад, 6.5% скорочення квартального виробництва на шахті Ivanhoe Mines в ДР Конго, а також рішення китайських плавильних заводів зменшити виробництво на 5-10% лише підсилюють цей дефіцит.

Політичні фактори. Заборона на постачання алюмінію, нікелю та міді з росії на Лондонській металургійній біржі (LME) та Чиказькій товарній біржі (CME) створює додаткові ризики для пропозиції на ринку, збільшуючи волатильність цін на мідь.

М&A замість нових інвестицій. Великі гравці на ринку, такі як BHP, віддають перевагу злиттям і поглинанням замість нових інвестицій, що обмежує зростання видобутку. Наприклад, пропозиція BHP на $39 млрд для придбання Anglo American свідчить про високу вартість наявних активів.

Недостатні інвестиції у нові копальні призвели до дефіциту мідних рудників. Для задоволення річного попиту на мідь до 2050 року, за оцінками Міжнародного енергетичного агентства, інвестиції в нові копальні повинні складати щонайменше $127 млрд на рік, тоді як торік вони досягли лише $104 млрд.

Будівництво ж нових копалень стикається зі значним опором через екологічні проблеми, як це сталося з найбільшою мідною копальнею в Панамі, закритою через конфлікт між урядом і компанією First Quantum.

Ні один інший метал не може повністю замінити мідь через її унікальні властивості, такі як висока електропровідність, міцність, гнучкість і стійкість до корозії. ETF на мідь та компанії, пов'язані з міддю:

1. Global X Copper Miners ETF (COPX).
2. United States Copper Index Fund (CPER).
3. Freeport-McMoRan Inc. (FCX).
4. Southern Copper Corporation (SCCO).

Здається, мідь вступає у другий суперцикл століття, подібно до 2010-х роках під час індустріалізації та урбанізації Китаю. На цей раз фонди відіграють ключову роль у формуванні ціни на мідь, передбачаючи зростання попиту з енергетичним переходом (електромобілі, сонячна енергія, розумні мережі).

Відновлення традиційних секторів промисловості також може спричинити стійке зростання попиту, перевищуючи пропозицію і вичерпуючи запаси, що може призвести до нових рекордних цін на мідь. Зокрема, перехід до зеленої енергетики, інфраструктурні інвестиції та розвиток штучного інтелекту підсилюють попит, тоді як обмеження у пропозиції залишаються через скорочення виробництва та політичні фактори.

Це створює ідеальні умови для можливого суперциклу міді, що робить інвестиції в цей метал дуже привабливими для довгострокових стратегій. Проте завжди перед інвестуванням варто обов’язково робити власний аналіз, оскільки стаття носить виключно оглядовий характер.