Актуально Медная лихорадка: к чему готовиться инвесторам и как пользоваться моментом

В мире сырьевых товаров медь всегда занимала особое место. Этот универсальный металл, известный своей высокой проводимостью и надежностью, жизненно важен для широкого спектра отраслей — от электротехники до строительства. Пока медь оказалась в центре внимания финансовых рынков и инвесторов, ведь перспективы нового суперцикла становятся все более реальными.

О том, какие причины стоят за возможным ростом и как инвесторы могут воспользоваться этими тенденциями, сайту Новини Pro рассказал инвестиционный эксперт Никита Гуппал.

Медь уже подорожала более чем на 21% в 2024 году, и многие аналитики, включая ветерана товарного рынка Джеффа Карри, прогнозируют дальнейший рост до $15,000 за тонну в ближайшие несколько лет. Основные факторы, подпитывающие эти ожидания, включают в себя беспрецедентный дисбаланс между спросом и предложением, рост экологических инициатив и восстановление мировой экономики после пандемии.

Если медь действительно входит в новый суперцикл, это может иметь далеко идущие последствия для мировых рынков и инвесторов. Анализируя график цены на медь, можно увидеть, что мы сейчас находимся на многолетнем максимуме.

LME (London Metal Exchange): цена на LME
указывается в долларах США за метрическую тонну

HG (COMEX, New York Mercantile Exchange):
Фьючерсные контракты на COMEX указываются в центрах за фунт

Почему это важно? Цена на медь является значительным экономическим индикатором, который называют Market Doctor. Благодаря своей способности отражать состояние глобальной экономики, текущая цена может указывать на будущий экономический рост.

Это довольно странно в контексте текущей политической ситуации, угрожающего уровня американского долга и прогнозов профессиональных аналитиков из Wall Street о возможной рецессии. Возможно, еще рано говорить о стабильной и здоровой экономической ситуации, но это точно следует учитывать.

Какие факторы влекут за собой рост спроса

Переход к зеленой энергетике. Медь (Cooper) является ключевым компонентом в производстве возобновляемых источников энергии, таких как ветровые и солнечные электростанции. Высокая электропроводность делает медь идеальным материалом для эффективной передачи энергии с минимальными потерями. В связи с глобальными усилиями по декарбонизации спрос на медь значительно возрос. К примеру, в Китае инвестиции в зеленую инфраструктуру выросли на 100% в прошлом году, что способствует повышению спроса на медь.

Бум инвестиций в инфраструктуру. Масштабные инвестиции в инфраструктуру в таких странах как Китай и Индия дополнительно повышают спрос на медь. Индия, например, планирует отправить делегации в Чили для исследования медных месторождений, необходимых для поддержания экономического роста и энергетического перехода. Инфраструктурные проекты требуют большого количества меди для электросетей, строительства и транспортных систем.

Искусственный интеллект. Расширение дата-центров для поддержки технологий искусственного интеллекта создает дополнительный спрос на медь. Прогнозируется, что энергопотребление дата-центров в США вырастет с 17 ГВт до 35 ГВт к концу десятилетия, что повысит спрос на медь для модернизации электросетей. Рост спроса на искусственный интеллект и развитие соответствующей инфраструктуры усиливают этот тренд.

С чем связано ограничение предложения

Сокращение производства. Производство на шахтах уменьшается из-за политических и финансовых вызовов. К примеру, 6.5% сокращения квартального производства на шахте Ivanhoe Mines в ДР Конго, а также решение китайских плавильных заводов уменьшить производство на 5-10% лишь усиливают этот дефицит.

Политические причины. Запрет на поставку алюминия, никеля и меди из России на Лондонской металлургической бирже (LME) и Чикагской товарной бирже (CME) создает дополнительные риски для предложения на рынке, увеличивая волатильность цен на медь.

М&A вместо новых инвестиций. Крупные игроки на рынке, такие как BHP, предпочитают слияния и поглощения вместо новых инвестиций, что ограничивает рост добычи. К примеру, предложение BHP на $39 млрд для приобретения Anglo American свидетельствует о высокой стоимости имеющихся активов.

Недостаточные инвестиции в новые прииски привели к дефициту медных рудников. Для удовлетворения годового спроса на медь до 2050 года, по оценкам Международного энергетического агентства, инвестиции в новые рудники должны составлять не менее $127 млрд в год, тогда как в прошлом году они достигли всего $104 млрд.

Строительство же новых рудников сталкивается со значительным сопротивлением из-за экологических проблем, как это произошло с крупнейшим медным рудником в Панаме, закрытым из-за конфликта между правительством и компанией First Quantum.

Ни один другой металл не может полностью заменить медь из-за ее уникальных свойств, таких как высокая электропроводность, прочность, гибкость и стойкость к коррозии. ETF на медь и компании, связанные с медью:

1. Global X Copper Miners ETF (COPX).
2. Соединенные Штаты Copper Index Fund (CPER).
3. Freeport-McMoRan Inc. (FCX).
4. Southern Copper Corporation (SCCO).

Кажется, медь поступает во второй суперцикл века, подобно 2010-м годам во время индустриализации и урбанизации Китая. В этот раз фонды играют ключевую роль в формировании цены на медь, предполагая рост спроса с энергетическим переходом (электромобили, солнечная энергия, разумные сети).

Восстановление традиционных секторов промышленности также может повлечь за собой устойчивый рост спроса, превышая предложение и исчерпывая запасы, что может привести к новым рекордным ценам на медь. В частности, переход к зеленой энергетике, инфраструктурные инвестиции и развитие искусственного интеллекта усиливают спрос, тогда как ограничения в предложении остаются из-за сокращения производства и политических факторов.

Это создает идеальные условия для возможного суперцикла меди, что делает инвестиции в этот металл очень привлекательным для долгосрочных стратегий. Однако всегда перед инвестированием следует обязательно делать собственный анализ, поскольку статья носит исключительно обзорный характер.