Нафтовий ринок у кризі: як зниження вартості сировини вплине на глобальну економіку

Ціни на нафту мають значний вплив на світову економіку та фондовий ринок. Засідання ОПЕК, проведене 2 червня 2024 року, не змогло запобігти зниженню вартості сировини, а це спричинило низку наслідків для ринків капіталу та економіки загалом.

Ціни на нафту залежать від безлічі факторів. Серед основних:

1. Попит і пропозиція. Якщо попит перевищує пропозицію, то ціни зростають, і навпаки 一 проста істина.
2. Геополітична ситуація. Ціни на сировину зростають через санкції проти Росії та Ірану, а також через напружену ситуацію на Близькому Сході, зокрема в Палестині.
3. Рішення ОПЕК та інших великих виробників про зниження/збільшення видобутку.
4. Економічне зростання: сильна світова економіка зазвичай підвищує попит на нафту.
5. Курс долара США. Оскільки нафту оцінюють у доларах, то коли він дорожчає, то інші країни витрачають більше своєї національної валюти для розрахунків. Це провокує зростання цін на сировину.
6. Технологічні інновації. Попит на нафту може падати через активний видобуток сланцю та розвиток джерел альтернативної електроенергії.
7. Погодні умови: впливають як на видобуток, так і на споживання.
8. Спекуляції на ф'ючерсних ринках.

Як OPEC спровокувала розпродаж нафти

На зустрічі OPEC 2 червня 2024 року міжнародний нафтовий картель продовжив більшість скорочень видобутку "чорного золота" до 2025 року. На це рішення вплинули три основні чинники:

• слабкий попит;
• високі процентні ставки;
• видобуток нафти в США на рівні 13,2 млн барелів на день.

Тим часом OPEC+ (включно з Росією) поступово зупиняє скорочення видобутку на 2,2 млн барелів на день із жовтня 2024 року по вересень 2025 року.

Ринок сприйняв політику видобутку як "ведмежий" знак, і ціни на сиру нафту знизилися після нещодавньої зустрічі OPEC.

Чому збільшення видобутку — "ведмежий" знак

Уявіть, що нафта — це звичайний товар на ринку. Якщо її стає більше, а попит не зростає, ціна падає. Така ситуація сталася, коли OPEC+ ухвалило рішення збільшити видобуток.

Учасники ринку, які торгують сировиною, вирішили, що попит на неї не такий високий, раз видобуток збільшується. Через побоювання щодо подальшого падіння цін, вони почали розпродавати свої запаси, й це ще більше знизило вартість нафти.

Які прогнози на 2025 рік

Експерти з BMI вважають, що наступного року на ринку буде надлишок пропозиції. Це станеться через те, що країни, які не входять до OPEC, збільшать видобуток нафти. Очікують, що цього року показник сягне 858 тис. барелів на день, а наступного — 940 000 барелів. Це найшвидше зростання з 2005 р.

Нафтові компанії запустили багато нових давно запланованих і дорогих проєктів. І їх не можна просто зупинити, навіть якщо ціни на паливо падають. Як результат — у найближчі півтора року на ринок надходитиме все більше й більше нафти, незалежно від того, потрібна вона чи ні.

Аналітики BMI вважають, що ціна на сировину марки Brent може впасти до $82 за барель наступного року (-3,66% від поточних $85). Ба більше, вони не виключають, що ціна може опуститися ще нижче.

Весь розпродаж нафти у червні стався на тлі прогнозів на 2025 рік і рішень OPEC+, які побічно підтвердили прогноз.

Чому зараз ціни на нафту зростають

Головна причина зростання цін на "чорне золото" — несподіване зменшення запасів продукту в США. Це свідчить про те, що американці, найбільші споживачі нафти у світі, використовують більше палива, ніж зазвичай, особливо зараз, у літній сезон.

Ціни на найпопулярніші види нафти, Brent і WTI, зросли на 0,3%. Зараз барель нафти Brent коштує близько $86, а WTI — $83. Це найвищі ціни за останні два місяці. Згідно з даними американських експертів, запаси палива в США зменшилися на 9 млн барелів. Це зниження виявилося більшим, ніж очікували фахівці.

Є й інші чинники, які підтримують високі ціни на нафту:

1. На Близькому Сході зберігається напружена ситуація.
2. В Атлантичному океані вирує ураган Берил, який може перешкоджати доставці нафти.
3. Експерти стурбовані, що цей ураган може дійти до Мексиканської затоки, внаслідок чого видобуток може постраждати.

Як сезонність впливає на ціни нафти

Усі марки нафти відображають одні й ті самі зміни, і їхня кореляція практично ідентична. Розглянемо вплив сезонності на прикладі марки WTI, що ґрунтується на 20-річній статистиці.

Згідно з сезонністю, нафта перебуває на своєму піку. Статистика збігається з думкою одного з ринкових стратегів і віцепрезидента United Overseas Bank Сера Леанг Квека, який вважає, що шанси нафти перевищити позначку в $90 вкрай низькі.

Чому зниження котирувань нафти позитивне для економіки

Найважливіша подія для фінансового світу — це рішення ФРС про відсоткову ставку, від якого залежить доступність кредитів для людей і компаній. Коли ставка низька — гроші легко отримати, а коли висока — взяти кредит стає дуже складно.

ФРС ухвалює рішення про ставку з урахуванням інфляції. Якщо ціни зростають занадто швидко — ФРС "закручує кран" і підвищує ставку. Мета ФРС — утримати інфляцію на рівні 2%. Коли ставки високі, це створює проблеми для економіки та людей. Кредити стають дорогими, а ціни на товари зростають.

Вплив нафти на показник інфляції очевидний. Дорожчає сировина — зростають ціни на бензин і дизель — підвищується собівартість процесу доставки — дорожчають продукти й товари в магазинах. Ціна на нафту немов просочується через усю економіку і поступово підіймає вартість майже всього, що ми купуємо.

Якщо ціна на нафту найближчими місяцями почне знижуватися, збільшиться ймовірність зниження відсоткових ставок ФРС, а відтак кредити стануть дешевшими та доступнішими, і це підтримає розвиток економіки.