Актуально Золота лихоманка: чому цінний метал показує стрімке зростання

З початку 2024 року ціна на золото зросла на 20%, оновивши історичний максимум 17 липня 2024 року. З огляду на це у багатьох виникає питання, чому вартість зростає і яких показників очікувати в майбутньому.

Про те, чого чекати від вартості дорогоцінного металу, сайту Новини Pro розповів інвестиційний експерт Євген Пилипець.

Ціна на золото досягла кількох нових рекордів цього року. Висхідний тренд почався в березні 2024 року, коли вартість золота зросла до $2 160 за унцію. У липні зафіксували ще один історичний максимум — $2 472,46 за унцію. Хоча відтоді ціна трохи знизилася, вона все ще перевищує торішню більш ніж на $500.

Значне зростання вартості золота викликане тим, що інвестори звернулися до цього активу для захисту своїх портфелів від економічної невизначеності, високої інфляції та геополітичних ризиків. Останній ціновий підйом також відновив інтерес до інвестування в золото.

У 2023 році центральні банки стали ключовим фактором зростання цін на золото і продовжують відігравати цю роль у 2024 році. Під керівництвом Китаю вони придбали 1037 тонн золота за минулий рік. 2024 рік також розпочався з чистими покупками в розмірі 290 тонн у 1-му кварталі, і це стало 4-м за силою кварталом з початку буму покупок у 2022 році. Збільшення на 70 тонн порівняно з 4-м кварталом 2023 року відбулося на тлі 5% зростання середньої ціни на золото.

Що впливає на ціну золота та якою вона буде в кінці 2024 року

Інвестори часто звертаються до дорогоцінного металу та використовують його як захисний інструмент власних коштів. Проте його вартість також може змінюватися в кризові моменти на ринку, під час політичних конфліктів тощо. Серед основних факторів, які впливають на ціну золота та прогнози вартості на другу половину 2024 року:

• Вартість долара США

Золото є міжнародним активом, і зазвичай оцінюється в доларах США. Його вартість часто обернено залежить від курсу цієї валюти: при зниженні долара ціна золота зростає і навпаки. Наприклад, 26 вересня 2022 року індекс долара досяг найвищого рівня з 2002 року, що збіглося з мінімальною ціною на золото.

• Попит на золото з боку центральних банків

За власними спостереженнями, присутнє зростання інвестицій у фізичне золото, яке очолюють світові центральні банки, а не казначейські облігації США. Цей метал є резервним активом першого рівня, і фінансові установи ефективно підвищують якість своїх накопичень. Центральні банки Китаю, Росії та Індії, включно з різними країнами БРІКС+, купують все частіше і більше золота.

29% опитаних центральних банків мають намір збільшити свої золоті резерви протягом наступних 12 місяців — це найвищий показник з 2018 року. Однак Центральний банк Китаю, припинив купівлю золота, і з жовтня 2022 року, банк не поповнював свої золотовалютні резерви.

• Процентні ставки та інші економічні чинники

Зв'язок між процентними ставками й цінами на золото складний. Вони мають зворотну залежність: при зниженні ставок ціна на золото зростає, а при їх підвищенні — падає. Однак економічні чинники, такі як низька споживча впевненість або слабкі звіти про зайнятість, можуть спонукати інвесторів уникати ризикових активів навіть за високих ставок, що зменшує очікуваний вплив на ціну золота.

Зараз зберігаються високі процентні ставки у США, що підвищують альтернативну вартість володіння активами, які не приносять доходу, такими як золото. Облігації та інші процентні інвестиції стають більш привабливими, оскільки вони можуть генерувати дохід. У результаті інвестори можуть перемістити капітал із золота в активи, що принесуть прибуток відповідно до чинних ставок.

• Геополітичні фактори

Геополітичні фактори можуть позитивно впливати на ціни на золото, оскільки цей метал відіграє роль своєрідного захисного активу. Під час підвищеної напруженості інвестори звертаються до золота для захисту капіталу, що може призводити до зростання його вартості.

Саме це і сталося в 1-му кварталі 2022 року, коли росія напала на Україну. У той момент золото зросло на 6%. Також сталося і в 3-му кварталі 2023 року із загостренням поточного конфлікту між ХАМАС та Ізраїлем. За день до атаки ціна на золото становила $1 834,60 за тройську унцію, а вже до 27 жовтня 2023 року, ціна на дорогоцінний метал зросла на 8,78% до $1 995,80 за тройську унцію.

Поява нових військових конфліктів може позитивно позначитися на ціні золота. Конфлікт на Близькому Сході може спалахнути в будь-який момент, однак якщо нічого не станеться, фактор геополітики можна відкласти.

• Ліквідність

Під час зниження фондового ринку через епідемію коронавірусу, можна було спостерігати ситуацію, коли певні типи інвестиційних фондів були змушені продавати свої найбільш ліквідні активи. Це був вимушений крок, щоб компенсувати втрати портфеля в інших місцях. У цьому відносно рідкісному сценарії ціна на золото може впасти одночасно з акціями. Однак найчастішими сценаріями є крах ринку, попит на готівку, а прагнення до більшої прибутковості переважує побоювання з приводу інфляції. Також нерідко ринки більше стурбовані ліквідністю, ніж втратою купівельної спроможності.

Що думають провідні світові аналітики

Лондонська асоціація ринку дорогоцінних металів (LBMA) провела короткий огляд прогнозів 14 професійних аналітиків щодо ціни на золото на другу половину 2024 року. До кінця року середня ціна, найімовірніше, знизиться до $2 395 за унцію. Згідно з деякими найоптимістичнішими прогнозами, ціна на золото досягне $2 650 за унцію в другій половині року, тоді як найнижчий прогноз становить $1 985 за унцію.

Багато аналітиків були здивовані міцністю золота в першій половині цього року. Початкова середня ціна за весь рік становила $2 059, що приблизно на 7,1% нижче фактичного середнього значення за перші шість місяців року в розмірі $2 205.