Как использовать кредитное плечо с помощью опционов

Для торговли опционами кредитное плечо играет особую роль, ведь открывает шансы как на значительные прибыли, так и на риски. В современных условиях, когда финансовые инструменты становятся все сложнее, понимание работы кредитного плеча чрезвычайно важно для инвесторов.

Почему кредитное плечо привлекает инвесторов

Кредитное плечо, или леверидж, — это инструмент увеличения доходов в финансовых операциях, который представляет собой соотношение собственных средств инвестора к общей сумме, одолженных у брокера. Особенно часто он используется в торговле опционами, ведь это позволяет трейдерам увеличивать свою позицию без необходимости вкладывать полную сумму средств. Это повышает потенциальные доходы, но вместе с тем и риски. Среди преимуществ кредитного плеча в торговле опционами:

1. Трейдер контролирует больше активов по меньшей инвестиции. Есть возможность приобрести большее количество опционных контрактов за часть личных средств и кредитного плеча.
2. Если трейдер ориентируется на краткосрочную перспективу и быстрое движение рынка, леверидж позволяет увеличить доходность даже при небольших изменениях цены базового актива.
3. Инвестирование части средств в разные активы. Трейдер может вложить часть личных финансов вместе с кредитным плечом в опцион, а остальные – в защитные активы.

Как работают опционы с левериджем

Опцион дает владельцу право, но не обязательство купить или продать актив по определенной цене до определенной даты или раньше. Это право обычно называют CALL или PUT, в зависимости от того, имеют ли они право покупать или продавать. Цена опционного контракта – это премия.

Владелец опциона может реализовать свое право путем покупки или продажи базового актива. Забастовка опциона (strike price) – это заранее установленная цена, по которой владелец опциона имеет право купить или продать базовый актив в будущем:

• Забастовка call option – это цена, по которой инвестор может купить актив.
• Забастовка put option – это цена, по которой инвестор может продать актив.

Если инвестор хочет приобрести 300 акций AAPL, ему необходимо иметь достаточно денег на своих счетах, чтобы покрыть общую стоимость покупки акций — $67 200 ($224 за акцию), прежде чем они смогут открыть такую ​​позицию.

Поскольку это опцион, инвестор может заплатить относительно небольшую сумму за опционный контракт, который даст право покупать или продавать акции по определенной цене в будущем. То есть, покупка трех call опционов на AAPL с экспирацией 17 января 2025 года и забастовкой 225С (call) будет стоить $4 320. Это составляет 6,5% от стоимости полной позиции из 300 акций.

Как рассчитывать кредитное плечо

Использование кредитного плеча в торговле опционами означает использование наличных денег для покупки опционов, что в свою очередь дает вам право (но не обязательство) купить или продать базовый актив по заданной цене до определенной даты.

Цель торговцев опционами – заработать деньги на разнице между ценой, по которой они могут продать свой опцион, и ценой, по которой они могут его купить. Конечно, обладая опционом "в деньгах" Вы можете выйти в поставку и получить непосредственно ценные бумаги на ваш счет при наличии достаточного количества денежного довольствия.

К примеру, Вы решили купить опцион Call на AAPL с экспирацией 17 января 2025 года, и с забастовкой 225C (call) стоимостью $1440.

При росте стоимости акций на 10% к концу сентября 2024 года (24 календарных дня), трейдер потенциально получает прибыль 110-115%, на что указывает расчет опционной матрицы со специализированного сайта по ссылке: http://opcalc.com/T7

Таблица отображает возможные результаты стоимости опциона относительно начальной цены и даты. По этому можно определить стоимость опциона в конце месяца, если цена акций составит $250.

Вместо того чтобы использовать опцион стоимостью $1 440, инвестор просто может купить акции на ту же сумму. В этом случае эффект от использования денег инвестора по сравнению с ростом или падением стоимости акций увеличился на 110%. Это означает, что риск и возможность получить прибыль больше, чем если бы он просто инвестировал в сами акции.

Важно понимать, что кредитное плечо работает и в обратном направлении, и падение на 10% акций AAPL приведет к убытку — 73% от стоимости опциона.

Матрица расчета стоимости опционов. Показывает возможную прибыль в размере -114% (+$1 584) и убыток -73,2% (-$1 014).

Этот расчет не учитывает никаких комиссий, взимаемых при исполнении приказов. Он учитывает только "распад опциона" во времени до конца календарного месяца. Понимание работы кредитного плеча позволяет учесть перспективы и риски при использовании этого инструмента в торговле опционами.

О том, как торговать опционами, вы можете узнать на курсе "Практикум по торговле опционами на акции", которая стартует 23 сентября в Биржевом университете. После прохождения обучения вы построите сложную опционную конструкцию и дальше будете уверенно работать с этим рисковым, но доходным инструментом и сможете в будущем зарабатывать в периоды повышенной волатильности, квартальных отчетов и экономической нестабильности.